ความพยายามในการปรับโครงสร้างทางการเงินของ Intel ยังคงดำเนินต่อไป โดยยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีได้ทำการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญเพื่อปรับปรุงการดำเนินงานและเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับงบดุล บริษัทได้เข้าทำข้อตกลงกับบริษัทการลงทุนเอกชน Silver Lake ซึ่งจะปรับเปลี่ยนอนาคตของธุรกิจอุปกรณ์ตรรกะที่สามารถโปรแกรมได้
โครงสร้างข้อตกลง
Intel ตกลงที่จะขายหุ้นส่วนควบคุม 51% ในแผนก Altera ให้กับ Silver Lake ในราคา 4.46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ยังคงถือครองหุ้นที่เหลือ 49% นี่เป็นการประเมินมูลค่า Altera ที่ประมาณ 8.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 16.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ Intel จ่ายเพื่อซื้อบริษัทในปี 2015 คาดว่าข้อตกลงจะเสร็จสิ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 หลังจากนั้นผลประกอบการทางการเงินของ Altera จะไม่ถูกรวมในงบการเงินของ Intel อีกต่อไป การจัดการนี้ช่วยให้ Intel รักษาผลประโยชน์ที่สำคัญในผลการดำเนินงานในอนาคตของ Altera ในขณะที่ปรับปรุงสถานะทางการเงินได้ทันที
การประเมินมูลค่าข้อตกลง
- ราคาขาย: 4.46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับส่วนแบ่ง 51%
- การประเมินมูลค่าปัจจุบันของ Altera: 8.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ราคาซื้อกิจการเดิม (2558): 16.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- การลดลงของมูลค่าตั้งแต่การซื้อกิจการ: ประมาณ 47.6%
การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของ Intel
การขายกิจการบางส่วนนี้แสดงถึงการเปลี่ยนทิศทางเชิงกลยุทธ์ของ Intel ภายใต้การนำของ CEO คนใหม่ Lip-Bu Tan ซึ่งได้รับมอบหมายให้ฟื้นฟูบริษัทหลังจากที่เสียส่วนแบ่งตลาดให้กับคู่แข่งอย่าง NVIDIA และ AMD ประกาศในวันนี้สะท้อนถึงความมุ่งมั่นของเราในการเพิ่มความชัดเจนในจุดมุ่งเน้น ลดโครงสร้างค่าใช้จ่าย และเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลของเรา Tan กล่าว การขายหุ้นบางส่วนใน Altera ทำให้ Intel สามารถรวมทรัพยากรไปที่ธุรกิจหลัก ซึ่งรวมถึง CPU, GPU, แพลตฟอร์มสนับสนุน และเทคโนโลยีการผลิตชิป การเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นของ Tan ในการปรับปรุงการดำเนินงานและแก้ไขความท้าทายทางการเงินที่บริษัทประสบในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
ความท้าทายในผลการดำเนินงานของ Altera
การตัดสินใจขายเกิดขึ้นหลังจากที่ Altera ประสบปัญหาในการสร้างผลตอบแทนตามที่คาดหวังจากการลงทุนของ Intel ในปี 2024 Altera รายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 615 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีรายได้คิดเป็นเพียง 3% ของยอดขายทั้งหมดของ Intel แผนเดิมของ Intel ที่จะย้ายการผลิตชิปของ Altera มาทำเองนั้นมีค่าใช้จ่ายสูงและไม่สามารถสร้างการผนึกกำลังตามที่คาดการณ์ไว้ ช่องว่างที่สำคัญระหว่างมูลค่าปัจจุบันของ Altera และราคาซื้อกิจการสะท้อนถึงความท้าทายที่ Intel เผชิญในการรวมและเติบโตธุรกิจ FPGA อย่างประสบความสำเร็จในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา
ผลการดำเนินงานทางการเงินของ Altera (2024)
- ขาดทุนจากการดำเนินงาน: 615 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
- สัดส่วนรายได้ที่มีต่อ Intel: 3% ของยอดขายทั้งหมด
พอร์ตการลงทุนด้านเทคโนโลยีที่เติบโตของ Silver Lake
สำหรับ Silver Lake การซื้อกิจการครั้งนี้เป็นการลงทุนครั้งใหญ่อีกครั้งในภาคเทคโนโลยี บริษัทการลงทุนเอกชนนี้บริหารเงินลงทุนมากกว่า 104 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในพอร์ตโฟลิโอของบริษัทต่างๆ ที่สร้างรายได้รวมกันปีละ 252 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Silver Lake เคยลงทุนที่โดดเด่นในบริษัทอย่าง Twitter และ Airbnb แต่ละบริษัทมีมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การเพิ่มสัดส่วนการควบคุมใน Altera ช่วยกระจายการถือครองในพื้นที่เซมิคอนดักเตอร์และวางตำแหน่งบริษัทให้สามารถใช้ประโยชน์จากการเติบโตในตลาดชิปเฉพาะทาง
พอร์ตโฟลิโอการลงทุนของ Silver Lake
- การลงทุนที่บริหารจัดการทั้งหมด: มากกว่า 104 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- รายได้ประจำปีของบริษัทในพอร์ตโฟลิโอ: 252 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ทิศทางในอนาคตของ Altera
ภายใต้โครงสร้างความเป็นเจ้าของใหม่ Altera จะดำเนินการเป็นองค์กรอิสระในขณะที่ยังคงมุ่งเน้นไปที่ field-programmable gate arrays (FPGAs) และโซลูชันเซมิคอนดักเตอร์เฉพาะทาง บริษัทมีเป้าหมายที่จะเสริมความแข็งแกร่งในตลาดที่มั่นคงแล้ว เช่น ยานยนต์ อากาศยาน และการสื่อสาร ในขณะที่แสวงหาโอกาสการเติบโตในภาคส่วนที่กำลังเกิดขึ้นใหม่ รวมถึงปัญญาประดิษฐ์ แพลตฟอร์มคลาวด์ ระบบ edge และเครือข่ายไร้สายรุ่นถัดไป ความเป็นอิสระนี้อาจให้ความยืดหยุ่นในการดำเนินงานมากขึ้นแก่ Altera ในขณะที่ยังได้รับประโยชน์จากความเชี่ยวชาญทางเทคโนโลยีของ Intel ผ่านสัดส่วนการถือครองที่เหลืออยู่
การเปลี่ยนแปลงผู้นำ
การเปลี่ยนแปลงความเป็นเจ้าของเกิดขึ้นหลังจากการเปลี่ยนแปลงผู้นำล่าสุดที่ Altera เพียงหนึ่งสัปดาห์ก่อนที่จะมีการประกาศข้อตกลง Intel ได้แต่งตั้ง Raghib Hussain อดีตประธานฝ่ายผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีของ Marvell เป็นประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่ของ Altera แทน Sandra Rivera การเปลี่ยนแปลงผู้นำนี้ ร่วมกับโครงสร้างความเป็นเจ้าของใหม่ วาง Altera ในตำแหน่งที่จะกลายเป็นบริษัทอิสระทางเทคนิคที่ใหญ่ที่สุดในส่วนตลาดเฉพาะทางของตน แม้ว่าจะยังมีคำถามเกี่ยวกับว่า Intel จะยังคงมีอิทธิพลมากแค่ไหนผ่านสัดส่วนการถือหุ้นส่วนน้อยที่สำคัญ