ร้านค้าปลีกเกมวิดีโอ GameStop กำลังสร้างความตื่นตระหนกในโลกการเงินอีกครั้ง ครั้งนี้ด้วยการเดินตามรอยบริษัทอย่าง MicroStrategy ด้วยกลยุทธ์สกุลเงินดิจิทัลที่กล้าหาญ คณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับปรุงนโยบายการลงทุนที่เพิ่ม Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองในคลัง ส่งผลให้หุ้นของบริษัทพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อนักลงทุนตอบสนองต่อการเปลี่ยนทิศทางที่ไม่คาดคิดนี้
ประกาศกลยุทธ์คลังสำรอง Bitcoin
GameStop ได้ประกาศแผนการลงทุนเงินสดสำรองจำนวนมากในสกุลเงิน Bitcoin โดยไม่มีการกำหนดวงเงินสูงสุดสำหรับการซื้อเหล่านี้ ตามเอกสารที่ยื่นต่อ SEC เมื่อวันที่ 26 มีนาคม 2568 คณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับปรุงนโยบายการลงทุนนี้ ซึ่งอนุญาตให้ GameStop ใช้เงินสดหรือการออกหนี้และทุนในอนาคตเพื่อซื้อ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองในคลัง การประกาศนี้ส่งผลให้ราคาหุ้นของ GameStop พุ่งสูงขึ้น 14% นับตั้งแต่ปิดตลาดวันอังคาร แสดงให้เห็นถึงความสนใจอย่างมากของนักลงทุนในกลยุทธ์สกุลเงินดิจิทัลของบริษัท
สถานะทางการเงินและศักยภาพในการลงทุนใน Bitcoin
ด้วยเงินสดเกือบ 4.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 1 กุมภาพันธ์ GameStop มีทรัพยากรมากพอที่จะนำไปใช้ในการซื้อ Bitcoin รายงานไตรมาสล่าสุดของบริษัทระบุว่ามียอดเงินสด 4.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 74% ของสินทรัพย์รวมทั้งหมด 6.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สถานะเงินสดที่แข็งแกร่งนี้ทำให้ GameStop มีความยืดหยุ่นอย่างมากในการดำเนินกลยุทธ์สกุลเงินดิจิทัลใหม่ แม้ว่าบริษัทยังไม่ได้เปิดเผยว่าจะจัดสรรเงินสำรองเหล่านี้เพื่อซื้อ Bitcoin มากเท่าไร
ภาพรวมทางการเงินของ GameStop:
- ยอดเงินสด: 4.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (74% ของสินทรัพย์รวม)
- สินทรัพย์รวม: 6.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- หนี้สิน: 464 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
- อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน: 4.2% (เทียบกับ 19.0% ของ S&P 500)
- มูลค่าตลาด: 11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ณ วันที่ 25 มีนาคม 2025)
การรับทราบความเสี่ยงในเอกสารที่ยื่นต่อ SEC
ในเอกสารที่ยื่นต่อ SEC GameStop ยอมรับอย่างเปิดเผยถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ Bitcoin ของบริษัท โดยระบุว่ากลยุทธ์ Bitcoin ของบริษัทยังไม่ได้รับการทดสอบและอาจไม่ประสบความสำเร็จ ซึ่งเน้นย้ำถึงลักษณะการทดลองของแนวทางนี้ GameStop ยังระบุด้วยว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างมีนัยสำคัญตลอดเวลา เอกสารยังกล่าวถึงความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องและปริมาณการซื้อขายที่จำกัด ความเป็นนิรนามโดยเปรียบเทียบ ความเสี่ยงต่อการถูกละเมิดและการปั่นป่วนตลาด รวมถึงความเสี่ยงอื่นๆ ที่มีอยู่ในโครงสร้างแบบกระจายอำนาจของสกุลเงินดิจิทัล
ผลการดำเนินงานล่าสุดของ Bitcoin
การลงทุนใน Bitcoin ของ GameStop เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่สกุลเงินดิจิทัลนี้แสดงการเติบโตที่น่าทึ่ง ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่า 40% โดยแตะระดับ 87,104 ดอลลาร์สหรัฐ ที่น่าประทับใจยิ่งกว่าคือผลการดำเนินงานในช่วงห้าปี โดยมีกำไรเกิน 1,245% แนวโน้มการเติบโตนี้อาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของ GameStop ในการกระจายกลยุทธ์คลังของบริษัท แม้จะมีความผันผวนที่เป็นที่รู้จักกันดีของสินทรัพย์นี้
ผลการดำเนินงานของ Bitcoin:
- ราคาปัจจุบัน: 87,104 ดอลลาร์สหรัฐ
- การเติบโตในช่วง 6 เดือน: +40%
- การเติบโตในช่วง 5 ปี: +1,245%
ผลประกอบการทางการเงินล่าสุดของ GameStop
ในขณะที่ GameStop กำลังก้าวเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัลอย่างกล้าหาญ ธุรกิจหลักของบริษัทกลับประสบปัญหา รายได้ของบริษัทลดลงโดยเฉลี่ย 9.0% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา โดยลดลง 24.0% จาก 5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ไตรมาสล่าสุดมีรายได้ลดลง 20.2% เหลือ 860 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน บริษัทยังดำเนินงานขาดทุน โดยมีรายได้จากการดำเนินงานติดลบ 37 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา คิดเป็นอัตรากำไรจากการดำเนินงาน -0.9%
ผลประกอบการล่าสุดของ GameStop:
- การลดลงของรายได้: เฉลี่ย 9.0% ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา
- รายได้รายไตรมาสล่าสุด: 860 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ลดลง 20.2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว)
- รายได้จากการดำเนินงาน: -37 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (สี่ไตรมาสล่าสุด)
- อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: -0.9% (เทียบกับ 13.0% ของ S&P 500)
ปฏิกิริยาของตลาดและความรู้สึกของนักลงทุน
ผู้ถือหุ้นของ GameStop ซึ่งคุ้นเคยกับความผันผวนหลังจากเหตุการณ์ short squeeze ที่มีชื่อเสียงในปี 2564 ที่ประสานงานโดยนักลงทุนรายย่อยบน Reddit ดูเหมือนจะยอมรับกลยุทธ์ใหม่นี้ การเคลื่อนไหวในเชิงบวกของหุ้นบ่งชี้ว่านักลงทุนจำนวนมากเห็นศักยภาพในการเปลี่ยนทิศทางไปสู่สกุลเงินดิจิทัลของ GameStop แม้จะมีความกังวลของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับผลการดำเนินงานของธุรกิจพื้นฐานของบริษัท ความกระตือรือร้นนี้สะท้อนถึงความสัมพันธ์ที่ไม่ธรรมดาอย่างต่อเนื่องระหว่าง GameStop กับฐานนักลงทุน ซึ่งมักให้ความสำคัญกับศักยภาพในการเติบโตและกลยุทธ์ใหม่ๆ มากกว่าตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิม
ผลกระทบในอนาคต
การเข้าสู่ตลาด Bitcoin ของ GameStop ถือเป็นการพัฒนาที่สำคัญในการนำสกุลเงินดิจิทัลเข้าสู่กระแสหลักในฐานะสินทรัพย์คลังของบริษัท ในขณะที่สถาบันการเงินยังคงเข้าหาสินทรัพย์คริปโตด้วยความระมัดระวัง การเคลื่อนไหวของ GameStop อาจมีอิทธิพลต่อบริษัทอื่นๆ ที่มีเงินสำรองจำนวนมากให้พิจารณากลยุทธ์ที่คล้ายคลึงกัน บริษัทยังระบุว่าอาจขาย Bitcoin ที่ซื้อมา ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวทางเชิงรุกที่อาจเกิดขึ้นในการจัดการการถือครองสกุลเงินดิจิทัล มากกว่ากลยุทธ์การซื้อและถือครองอย่างเรียบง่าย